財務(wù)z值是什么意思?
財務(wù)比率分析中的Z指數(shù)分析法,也叫Z得分法,是一種通過可變模型來預(yù)測公司財務(wù)危機(jī)的分析方法。最早的Z-scor:給五個基本財務(wù)指標(biāo)不同的權(quán)重,相加產(chǎn)生Z值,即:。
z0.012x10.014X20.033X30.006X40.999X5
其中:z-判別函數(shù)值。
X1——(營運(yùn)資金/總資產(chǎn))×100
X2——(留存收益/總資產(chǎn))×100
X3——(息稅前利潤中的總資產(chǎn))×100
X4——(普通股和優(yōu)先股總市值÷負(fù)債總賬面價值)×100
X5-銷售收入÷總資產(chǎn)
財務(wù)分析的十大技巧?
1.比重法
比例法是通過計算同類項目在整體中的權(quán)重或份額以及同類項目之間的比例,揭示同一財務(wù)報表中同類項目之間的結(jié)構(gòu)關(guān)系,通常反映財務(wù)報表中項目之間的縱向關(guān)系。
使用比重法時,需要注意的是,它只在性質(zhì)相同的項目之間使用,即比重計算的項目具有相同的性質(zhì)。分析不同項目的比重既不實(shí)際也不可計算。
比如計算一個負(fù)債項目占總資產(chǎn)的比重,首先負(fù)債不是資產(chǎn)的構(gòu)成要素,所以理論上無法說資產(chǎn)中有多少負(fù)債,也無法計算負(fù)債對資產(chǎn)的權(quán)重。只有相質(zhì)的項目才能計算權(quán)重。
其次,很難用資產(chǎn)總額來解釋一項負(fù)債的償付能力。總資產(chǎn)不僅要用來償還這筆債務(wù),還要用來償還所有的負(fù)債。
這筆債務(wù)最終能否償還,取決于資產(chǎn)和它之間的對稱性。如果資產(chǎn)用于償還其他債務(wù),沒有盈余,或者雖有盈余,但清算時間與償還期限不一致,該筆債務(wù)無法償還。
在財務(wù)報表的結(jié)構(gòu)分析中,比重法可以用來計算:
每項資產(chǎn)占資本資產(chǎn)總額的比例;
負(fù)債占總負(fù)債的比例;
每個所有者的比例所有者權(quán)益占總所有者權(quán)益的比例。;的股權(quán);
各項業(yè)務(wù)或產(chǎn)品的利潤、收入和成本占總利潤、收入和成本的比例;單一的
各分項工程在單位成本中所占的比例等等。
2.相關(guān)比率法
通過計算兩個類不同但有一定依賴關(guān)系的項目之間的比例,揭示了它們之間的關(guān)系。關(guān)系的內(nèi)部結(jié)構(gòu),它通常反映財務(wù)報表的橫向關(guān)系。
在財務(wù)報表結(jié)構(gòu)分析中,相關(guān)比率法應(yīng)用于兩種場合:同一財務(wù)報表中不同類型項目之間,如流動資產(chǎn)和流動負(fù)債;不同財務(wù)報表中相關(guān)項目之間,如銷售收入和存貨。
總的來說,相關(guān)比率法中常用的比率如下:
短期償債能力:由流動資產(chǎn)和流動負(fù)債的關(guān)系反映,包括流動比率和速動比率。
資產(chǎn)管理效率:通過營業(yè)額與資產(chǎn)的關(guān)系來體現(xiàn),主要包括應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率和固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。
反映企業(yè)價值的比率。;權(quán)益主要包括價格與收入的比率、市盈率、股利分配比率、股利與市價的比率、每股市價與每股帳面價值的比率等。
盈利率:盈利率是通過企業(yè)的利潤與營業(yè)額、投入成本或占用資產(chǎn)的關(guān)系來反映的。
資金來源與資金運(yùn)用的比率:這個比率是長期資金來源和通過企業(yè)的長期資金運(yùn)用的數(shù)量。
3.因素替代法
因素替代法又稱序列替代法,用于計算幾個相互關(guān)聯(lián)的因素對綜合財務(wù)指標(biāo)或經(jīng)濟(jì)指標(biāo)和財務(wù)報表項目的影響程度。通過這種計算,可以衡量各因素的影響程度。
如果說比例法和相關(guān)比率法的目的是建立或計算各種財務(wù)指標(biāo)或經(jīng)濟(jì)指標(biāo),確定各種財務(wù)和經(jīng)營結(jié)構(gòu)或會計項目結(jié)構(gòu)。
因子替代法可以在兩種情況下深化結(jié)構(gòu)分析:綜合指標(biāo)組成部分的影響程度和財務(wù)報表組成部分的影響程度。
4.單一分析方法
單項分析是根據(jù)報告期的數(shù)值來判斷企業(yè)經(jīng)營和財務(wù)狀況的方法。單一的分析方法也應(yīng)該有判斷標(biāo)準(zhǔn),這些標(biāo)準(zhǔn)一般來自于分析者有財務(wù)分析的經(jīng)驗和基本知識。
比如通過資本結(jié)構(gòu)的合理性、流動性比例等指標(biāo)來判斷。
5.比較分析法
比較分析是通過對主要項目或指標(biāo)變化的比較,確定差異,分析和判斷企業(yè)的經(jīng)營和財務(wù)狀況。
比較的對象一般包括計劃數(shù)、上期數(shù)、歷史最好水平、國內(nèi)外先進(jìn)行業(yè)水平、主要競爭對手情況等。
6、框圖分析法
方塊圖分析法是以方塊圖的形式直觀地反映企業(yè)的實(shí)際完成情況、歷史水平和計劃數(shù)量,以說明其變化的方法。
由于方塊圖既能反映絕對值、比例,又能反映相對值,而且簡潔直觀,這種分析方法目前越來越受到重視。
7.假設(shè)分析方法
假設(shè)分析是在比較分析的基礎(chǔ)上確定一個指標(biāo)的最高水平值,然后假設(shè)如果該指標(biāo)達(dá)到最高水平,企業(yè)的經(jīng)營和財務(wù)狀況會發(fā)生什么變化。
在這種情況下,其他影響因素要達(dá)到什么水平才能充分發(fā)揮企業(yè)的潛力?因此,這種分析方法主要用于預(yù)測企業(yè)的潛力。分析。
8.趨勢分析法
財務(wù)報表趨勢分析法是根據(jù)企業(yè)連續(xù)幾年的財務(wù)報表,對相關(guān)項目的金額進(jìn)行比較,以找出其金額和百分比的增減方向和幅度,并通過進(jìn)一步分析預(yù)測企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的變化趨勢,是財務(wù)報表分析中比較重要的一種分析方法。
趨勢分析的主要目的是:了解引起變化的主要項目;判斷變化趨勢的性質(zhì)是有利的還是不利的;預(yù)測未來發(fā)展趨勢。
9.水平分析法
橫向分析是指以同一會計期間的相關(guān)數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)的財務(wù)分析,其作用是客觀評價當(dāng)前的財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和財務(wù)狀況的變化。
但是,基于這種分析得出的數(shù)據(jù)和結(jié)論并不能說明企業(yè)各項業(yè)務(wù)的成就、能力和發(fā)展情況。
10、垂直分析法
縱向分析是指將當(dāng)期的相關(guān)會計數(shù)據(jù)和上述橫向分析得到的數(shù)據(jù)與企業(yè)過去期間的類似數(shù)據(jù)進(jìn)行比較,分析企業(yè)各項業(yè)務(wù)和業(yè)績的增長發(fā)展趨勢。
通過縱向分析,可以知道企業(yè)的經(jīng)營是否有發(fā)展進(jìn)步,發(fā)展進(jìn)步的程度和速度。因此,我們必須將上述橫向分析與縱向分析結(jié)合起來,充分發(fā)揮財務(wù)分析的積極作用。